什么叫杠杆融资 普渡机器人全尺寸人形机器人“出圈”，获腾讯、长盈鑫等产业资本入股

什么叫杠杆融资

近日，全球服务机器人领军企业深圳市普渡科技有限公司(以下简称普渡机器人)正式发布了其首款全尺寸双足人形机器人PUDU D9，并计划于近期开放预售。据公开信息披露，长盈鑫(长盈精密300115关联方)是普渡天使轮投资方，腾讯是其B轮投资方。

“生而为人”的人形机器人

据了解，普渡机器人此次发布的PUDU D9型人形机器人完全参照成人体型设计。它秉持“生而为人”的核心设计理念，在能力上无限接近于人，目标是成为真正的具身智能，为人类完成各类泛化任务。

    

PUDU D9身高170cm，重65kg，全身关节拥有42自由度，最高关节扭矩达352Nm，搭载公司自主研发的五指灵巧手PUDU DH11，拥有高度仿人的双足行走及双手操作能力，支持通行楼梯、斜坡、崎岖路面等多类城市常见地形，并通过演算法实现站、走、跑等移动方式的无缝切换。PUDU D9采用行业领先的视觉语义导航方案，让机器人可以全面深入理解环境，精准定位自身与环境的位姿关系，并根据任务自主规划路线，实现灵活通行及即时避障。

此外， PUDU D9还搭载高精度的视觉、触觉、力觉、听觉感测器，全面获取现实环境的多模态资讯，并通过“大脑+小脑”处理后执行回馈。在接入大模型后，PUDU D9可实现媲美真人的多模态自然人机交互，更好地为人提供务。

行业核心观点： 2024年下半年以来，锂电产业链业绩整体边际改善，在上游碳酸锂价格逐步企稳、下游需求回升趋势下，材料环节公司业绩逐步企稳；下游电池环节表现稳健，归母净利润稳定增长，盈利能力增强。展望后市，（1）随着上游碳酸锂价格逐步触底企稳，终端下游新能源车销量增长，锂电中游材料厂商业绩有望持续修复，电池、结构件环节公司盈利有望持续增强，建议积极关注中游材料环节公司业绩修复投资机会，以及电池环节市占率提升、盈利能力增强的龙头个股；（2）新兴技术产业化加速，固态电池、复合集流体、多孔铜箔等新技术快速发展，下游车企、电池厂商持续加大加快布局，建议关注新兴技术产业化带动的投资机会。 投资要点： 产业链业绩回顾： 1）2024年前三季度，由于锂电产业链需求端增速放缓，叠加供应端内部竞争加剧，产业链业绩整体承压。2024年Q1-Q3,锂电产业链上市公司营业收入合计实现5478.66亿元，同比下降16.19%；整体毛利率为21.03%，同比增长3.21pct；归母净利润为446.10亿元，同比下降5.49%。 2）分季度来看，2024年Q3，产业链业绩边际改善，营收和归母净利润实现环比增长。2024年Q3，锂电产业链整体营业收入为1955.10亿元，同比下降15.66%，环比增长3.23%；毛利率为22.46%，同比上升4.15pct，环比上升2.16pct;归母净利润为160.18亿元，同比增长1.67%，环比增长1.56%。下半年以来，碳酸锂价格趋于稳定，锂电产品价格逐步企稳，叠加下游需求有所复苏，带动产业链回暖，产业链业绩整体边际改善。 细分环节发展趋势： 1）电池环节：电池环节盈利能力持续提升，归母净利润稳定增长。2024年Q1-Q3，电池环节营收3728.19亿元，同比下降8.25%，归母净利润406.08亿元，同比增长15.92%。2024年Q3，电池环节营业收入为1320.75亿元，同比下降7.45%，环比增长2.97%；归母净利润为146.40亿元，同比增长28.77%，环比增长3.08%。2024年Q1-Q3，在上游材料价格整体下行趋势下，电池环节盈利表现较好，归母净利润稳定增长。 2）正极材料环节：2024年Q3，正极材料厂商亏损环比收窄。2024年前三季度，正极厂商整体业绩承压。2024年Q1-Q3，正极材料营收为732.36亿元，同比下降44.38%，归母净利润为-11.66亿元，同比下降291.34%。2024年Q3，正极厂商整体亏损环比有所收窄。2024年Q3，正极环节营收为261.63亿元，环比增长2.02%，归母净利润为-3.75亿元，亏损环比收窄14.37%。 3）负极材料环节：负极材料公司Q3营收环比企稳，盈利同比下滑幅度收窄。2024年Q3，负极材料营收为143.50亿元，同比下降22.44%，环比基本持平，归母净利润为9.00亿元，同比下降28.72%，环比下降12.73%，同比下滑幅度有所收窄。 4）其他：电解液环节Q3营收环比回升，归母净利润整体企稳。2024年Q3，电解液厂商营业收入为60.52亿元，同比下降17.03%，环比增长9.04%，归母净利润为4.28亿元，同比下降50.94%，环比基本持平，毛利率为21.00%，同比下降3.94pct，环比下降1.50pct。隔膜环节，企业营收归母净利润逐步企稳。2024年Q3，隔膜头部公司实现营收36.33亿元，同比下降17.03%，环比增长7.03%，实现归母净利润2.60亿元，同比下降74.97%，环比下降3.08%。辅材环节，结构件表现较好，铜箔铝箔整体承压。2024年Q3，结构件公司实现营收53.84亿元，同比增长6.93%，归母净利润4.19亿元，同比增长30.80%；铜箔铝箔公司实现营收78.53亿元，同比增长14.29%，归母净利润-2.54亿元，亏损环比有所扩大。 风险因素：下游需求不及预期、行业竞争加剧、原料价格大幅波动、新兴技术产业化不及预期、统计偏差等。

在最新演示视频中，PUDU D9重点展示了双足能力，完成直立行走，抗干扰，上斜坡等动作，并操作普渡另一款产品PUDU SH1完成地面清洁任务。从演示视频不难看出，普渡机器人此次发布的PUDU D9的各方面技术都已达到全球顶级水准。

能研发和制造出如此高水平人形机器人的普渡机器人是何方神圣?依据公开信息，普渡机器人成立于2016年，旗下包括商业配送机械人、商用清洁机械人和工业配送机械人三种大类十余款产品，全球范围内授权专利超千件，业务遍及60多个国家和地区，已发展成为全球服务机械人行业的领军企业。

国际权威机构弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)发佈的报告显示，普渡机械人市场份额稳固占据全球第一，并以接近半数的市场份额领跑中国厂商出海，已广泛应用于餐饮、零售、酒店、医疗、娱乐体育、工业制造、教育等多个行业和场景，累计出货量超8万台，是全球出货量最高的服务机械人企业。

凭借其在机器人领域强大的竞争实力，普渡机械人获得了国内多家科技巨头及产业资本的认可，至今已获得包括腾讯、长盈鑫投资、美团、红杉资本、深圳投控、大湾区基金、普华资本、启创资本等知名产业投资人的投资。

其中长盈鑫投资是A股上市公司长盈精密的关联企业，而长盈精密本身就是一家在人形机器人产业链上举足轻重的企业之一，是人形机器人关键零部件领域的重要供应商之一，为北美两大人形机器人头部企业提供关节齿轮、轴承等关键零组件。

近期，花旗银行发佈的最新报告预测，到2050年，全球人形机器人市场规模将达7万亿美元，全球人形机器人数量将达到6.48亿台。面对快速增长的人形机器人市场，包括普渡机器人、长盈精密等在人形机器人领域深度布局的企业或将迎来前所未有的发展机遇。

(本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。)

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